IMF上調(diào)中國(guó)未來3年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期 但警示債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　周二（8月15日），國(guó)際貨幣基金組織IMF在完成了與中國(guó)一年一度的經(jīng)濟(jì)和政策磋商后，發(fā)布了中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告。在上調(diào)未來三年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的同時(shí)，警惕應(yīng)注意防范中期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告中，IMF預(yù)計(jì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為6.7%，與7月預(yù)期持平，也高于中國(guó)官方6.5%的設(shè)定目標(biāo)。主要得益于去年政策支持形成的增長(zhǎng)勢(shì)頭、外部需求增強(qiáng)和國(guó)內(nèi)改革的進(jìn)展。

由于貨物進(jìn)口迅速恢復(fù)、出境旅游保持強(qiáng)勁，中國(guó)經(jīng)常賬戶順差占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重在2016年降至1.7%，預(yù)計(jì)今年再降至1.4%，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)日趨遠(yuǎn)離出口驅(qū)動(dòng)的舊模式。IMF還將中國(guó)未來三年（2018-2020年）的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從6%上調(diào)至6.4%，并認(rèn)為有可能實(shí)現(xiàn)到2020年實(shí)際GDP較2010年翻倍的中國(guó)官方目標(biāo)。

據(jù)新華社觀察，今年以來，IMF已多次上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。在4月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，將今明兩年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期分別上調(diào)0.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)，至6.6%和6.2%。7月則進(jìn)一步上修至6.7%和6.4%。不過IMF也同時(shí)警告稱，盡管中國(guó)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期強(qiáng)勁，但中期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)增加，債務(wù)擴(kuò)張路徑可能變得愈發(fā)“危險(xiǎn)”。不斷增長(zhǎng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)報(bào)告顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的主要代價(jià)是公共債務(wù)和私人債務(wù)的進(jìn)一步增加。據(jù)估算，如果信貸規(guī)模擴(kuò)張維持在“可持續(xù)”的速度，2012至2016年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)年增長(zhǎng)應(yīng)為5.5%。然而實(shí)際上，這段時(shí)期中國(guó)的平均經(jīng)濟(jì)增速高達(dá)7.25%。此外，中國(guó)全部非金融部門債務(wù)將從2016年占GDP比重的235%，增加到2022年的占比290%。

不過報(bào)告對(duì)中國(guó)政府關(guān)注并降低金融風(fēng)險(xiǎn)表示贊賞。IMF執(zhí)董會(huì)表示，目前中國(guó)正采取重要的監(jiān)管措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)重組和削減過剩產(chǎn)能方面的舉措使得企業(yè)債務(wù)增長(zhǎng)速度放慢。中國(guó)應(yīng)采取措施轉(zhuǎn)向更可持續(xù)的發(fā)展模式，包括改革財(cái)政政策以支持更大規(guī)模的消費(fèi)、加速國(guó)有企業(yè)改革、以及加強(qiáng)去杠桿。

根據(jù)《基金組織協(xié)定》第四條，IMF每年都會(huì)派出專家小組到成員經(jīng)濟(jì)體調(diào)研，就調(diào)研結(jié)果與成員經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行磋商，并在IMF決策機(jī)構(gòu)執(zhí)董會(huì)進(jìn)行討論。

IMF執(zhí)董也對(duì)中國(guó)的國(guó)企績(jī)效改善表示歡迎，呼吁進(jìn)一步推動(dòng)改革，包括強(qiáng)化預(yù)算約束、加快不良債務(wù)重組、讓不可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的國(guó)企退出等。執(zhí)董們還強(qiáng)調(diào)了普遍改善投資環(huán)境的重要性，包括減少準(zhǔn)入障礙、確保公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、降低貿(mào)易壁壘等。

在人民幣匯率方面，評(píng)估顯示人民幣匯率與基本面大體一致，資本流動(dòng)管理措施的收緊和更穩(wěn)定的匯率預(yù)期減緩了資本外流。執(zhí)董們強(qiáng)調(diào)應(yīng)繼續(xù)提高匯率彈性，并對(duì)中國(guó)政府承諾深化改革、更多依靠市場(chǎng)力量決定匯率表示歡迎。