11月CPI同比上漲2.3% PPI超預(yù)期回升

　　國家統(tǒng)計局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月全國居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.3%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲1.5%，同比上漲3.3%。專家表示，PPI超預(yù)期回升，但對CPI傳導(dǎo)的影響有限。貨幣政策需注重防通脹、抑泡沫以及防范金融風(fēng)險。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶表示，11月CPI環(huán)比變動呈現(xiàn)三方面特點：一是食品價格環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，價格環(huán)比上漲0.2%，主要是受鮮菜價格上漲的影響；二是汽柴油和水電燃料價格上漲。國內(nèi)汽油、柴油、液化石油氣、居民用煤等能源價格上漲合計影響CPI上漲0.04個百分點；三是旅游價格季節(jié)性下降。飛機票和旅行社收費價格環(huán)比分別下降6.4%和2.1%，合計影響CPI下降0.05個百分點。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計，未來幾個月CPI同比漲幅整體可能小幅上漲。年初以來大宗商品價格逐漸回升，帶動核心CPI穩(wěn)步上升。前期市場流動性保持充裕對CPI形成支撐，在供求關(guān)系和投機因素的共同作用下，大蒜等部分供需偏緊的食品價格出現(xiàn)快速上漲，需要引起關(guān)注。

　　PPI方面，申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，PPI超預(yù)期主要還是前期生產(chǎn)資料價格上漲，生產(chǎn)資料價格過去五年持續(xù)下降，今年轉(zhuǎn)正后上漲加速度越來越快，特別是11月受美國大選影響相關(guān)商品期貨大幅度上漲，使得PPI環(huán)比遠(yuǎn)超歷史同期。預(yù)計漲勢至少在明年一季度之前都是可持續(xù)的。

　　對于PPI是否會向CPI傳導(dǎo)，李慧勇認(rèn)為，這輪PPI上漲主要是生產(chǎn)資料上漲，跟CPI相關(guān)的消費資料價格相對穩(wěn)定，因此并不擔(dān)心通脹，2017年更多是物價的正?；?。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，貨幣政策維持穩(wěn)健，更加注重控泡沫和防風(fēng)險。11月CPI、PPI漲幅超預(yù)期，環(huán)比增長動能加快，總體物價仍有上行壓力。最近幾個月，民間投資有所企穩(wěn)，外需也出現(xiàn)回暖跡象，預(yù)計明年經(jīng)濟(jì)保持相對穩(wěn)定增長。貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間有限，未來將更加注重控制資產(chǎn)泡沫和防范金融風(fēng)險。