PC行業(yè)毛利再陷虧損 運營環(huán)境疲軟

2021年的PC繼續(xù)呈現(xiàn)成本指揮年的態(tài)勢。7-8月，國內(nèi)PC傳遞成本，月均價持續(xù)上漲，然漲幅遠遠不敵雙酚A及環(huán)氧樹脂，產(chǎn)業(yè)鏈中PC原料話語權(quán)處于低位水平。成本高位運行后，7月中PC結(jié)束行業(yè)短期盈利態(tài)勢，再現(xiàn)虧損局面。

7月中以來PC行業(yè)毛利再陷虧損

7-8月，國內(nèi)PC市場繼續(xù)追逐成本漲勢，月均價呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢。8月PC市場各牌號均價漲幅在1.86%-9.2%，內(nèi)資工廠貨源漲幅居前，進口中端貨源溫和波動。而雙酚A華東市場均價漲幅高達14.23%，相關(guān)產(chǎn)品液體環(huán)氧樹脂均價漲幅達到15.75%，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)PC行業(yè)成本壓力突出，需求支撐相對緩慢，行業(yè)盈利能力明顯下滑。

7月初，國內(nèi)雙酚A工廠進一步明確下半年裝置檢修計劃，加之下游行業(yè)開工適度恢復，雙酚A市場貨源供應(yīng)持續(xù)緊張，行情漲速加快，至月中振幅就高達5850元，PC行業(yè)快速陷入虧損，與原料剪刀差曾現(xiàn)千元之內(nèi)，行業(yè)承壓明顯。中下旬多套雙酚A裝置故障停車數(shù)日，加之需求剛需多正常維持，雙酚A盡管行情快速回落，但階段性表現(xiàn)明顯，8月初行情強勢回歸，現(xiàn)單日漲幅超千元水平。

7-8月，盡管PC市場行情仍持續(xù)上漲，然成本傳遞壓力始終未能改善，虧損逐步增加。7月份國內(nèi)PC盤整中逐步跟漲成本，但仍未能跑贏，高位交投壓力逐步增加，月中毛利高位快速回落，在陷虧損境地，臨近月底，隨雙酚A市場高位快速回調(diào)，毛利適度恢復。7月月均PC毛利在972元/噸附近，環(huán)比下滑59.6%。8月PC與雙酚A剪刀差持續(xù)縮小，8月PC中端行情月均毛利跌至-1340元/噸附近，環(huán)比下滑237.9%。

運營環(huán)境疲軟 行業(yè)開工低位

8月中以來，國內(nèi)PC市場各品牌行情價差逐漸縮減，行情中低端多集中向28000-28500元/噸范圍，市場需求剛需為主，貨源流動性乏力，短期低端行情再現(xiàn)倒掛原料的尷尬境地，貿(mào)易商操盤情緒逐漸減弱。市場貨源來看，成本相對復雜，部分偏低成本貨源相對分散，無集中低端報盤態(tài)勢，近期內(nèi)外盤雙酚A及PC持續(xù)漲勢下，目前國內(nèi)貨源及陸續(xù)抵港進口貨源成本明顯走高。

持續(xù)偏弱的行業(yè)運營環(huán)境，使得截至9月初，國內(nèi)PC開工呈現(xiàn)最近6周穩(wěn)步下降態(tài)勢，已下跌7個百分點。虧損態(tài)勢下，國內(nèi)行業(yè)開工持續(xù)呈現(xiàn)低位態(tài)勢，9月初仍有較多產(chǎn)線處于停車狀態(tài)，內(nèi)資企業(yè)開工率僅在35%附近。9月內(nèi)目前看，行業(yè)開工存此消彼長的計劃，廠商繼續(xù)關(guān)注成本面及運營環(huán)境的進一步變化趨勢。