PVC：震蕩上漲成主流

6月15日，國內(nèi)PVC現(xiàn)貨主流價(jià)格為6380元(噸價(jià)，下同)，較5月底上漲330元，漲幅約5.5%。“由于全球PVC進(jìn)出口貿(mào)易量縮減，國內(nèi)供應(yīng)壓力降低;同時(shí)下游需求恢復(fù)較好，PVC去庫存較快，疊加原材料上漲成本支撐，預(yù)計(jì)短期PVC價(jià)格將繼續(xù)震蕩上漲?！甭”娰Y訊PVC產(chǎn)業(yè)鏈分析師石磊分析認(rèn)為。

進(jìn)口預(yù)期減少

中國是全球最大的PVC生產(chǎn)國和消費(fèi)國。2019年9月結(jié)束了對外實(shí)施16年的反傾銷政策，標(biāo)志著中國PVC行業(yè)真正參與到國際競爭中。疫情后中國PVC需求恢復(fù)，撞上印度疫情封國導(dǎo)致PVC全球出口目的地關(guān)閉，中國再次成為全球PVC進(jìn)出口的目標(biāo)國。

“每年全球PVC貿(mào)易量有700多萬噸。美國是全球最大出口國，出口量約占全球總量的1/3，美國PVC供給量對市場影響非常大。2~5月份，美國均有大型PVC裝置檢修，且檢修周期都在15~30天，因此市場供應(yīng)量減少。同時(shí)，4~5月份美國疫情加重，歐洲以及美國汽車產(chǎn)業(yè)對鋁合金類產(chǎn)品的需求大幅減少，導(dǎo)致氯堿行業(yè)開工負(fù)荷降低，PVC生產(chǎn)量也相應(yīng)減少，美國出口能力因此縮水。而亞洲日韓地區(qū)PVC裝置多是老舊裝置，5月份PVC企業(yè)大規(guī)模檢修，檢修周期也是15~30天，市場供應(yīng)量同樣減少。所以，美國和亞洲地區(qū)國家出口到中國的PVC總量預(yù)期將減少。”石磊分析說。

據(jù)了解，中國臺灣臺塑6月船期報(bào)價(jià)CFR中國690~700美元，較5月份上漲30~40美元;7月船期報(bào)價(jià)上漲90~100美元，其中CFR中國報(bào)價(jià)780~790美元，CFR印度報(bào)價(jià)830~840美元。船期報(bào)價(jià)連續(xù)大幅反彈，將有效提振國內(nèi)PVC市場。

原料價(jià)格上漲

PVC的主要原料為電石和中料蘭炭。首先從蘭炭市場看，從5月末開始，蘭炭價(jià)格開始探漲。截至6月15日，陜北地區(qū)蘭炭中料含稅出廠價(jià)530~560元，較5月初低端價(jià)略漲20元左右。受原煤價(jià)格上漲和下游需求陸續(xù)恢復(fù)因素影響，下游和貿(mào)易商接貨積極。加上山東限煤政策發(fā)布后，部分鋼廠、電廠轉(zhuǎn)而采購蘭炭焦面，因此蘭炭整體庫存下降，利好市場行情走高。

再看電石市場?！坝捎谇捌谏a(chǎn)企業(yè)停車檢修較多，電石供應(yīng)量減少，導(dǎo)致市場貨緊價(jià)揚(yáng)。截至6月15日，烏海地區(qū)電石主流價(jià)格為2550~2580元，較5月初累計(jì)上漲350~380元。目前電石企業(yè)開工率在不斷提高，隆眾監(jiān)測的28家樣本企業(yè)中，涉及產(chǎn)能1420萬噸/年，6月上旬整體開工率約為81.23%，較5月第一周累計(jì)上調(diào)10.66%。隨著供應(yīng)增加，電石市場漲幅或受限，預(yù)計(jì)短期行情持穩(wěn)為主。”隆眾資訊電石分析師張仲英說。

從乙烯法PVC工藝原料乙烯來看，前期原油價(jià)格上漲拉動(dòng)乙烯出現(xiàn)不同程度上漲。6月12日，美國乙烯市場報(bào)價(jià)260美元，較5月12日上漲32美元;東南亞乙烯市場報(bào)價(jià)755美元，同比上漲320美元。

蘭炭、電石、乙烯等原材料價(jià)格上漲為PVC市場走強(qiáng)帶來成本支撐。

去庫存較快

4月份，國外PVC美金價(jià)格很低。4月中下旬至5月份，中國簽訂了很多進(jìn)口訂單。因?yàn)橛写冢?月份進(jìn)口貨源陸續(xù)到了一部分，預(yù)計(jì)6月份將集中到港，這對市場應(yīng)該是個(gè)利空。但因?yàn)檫@些貨源轉(zhuǎn)手就賣了并沒有入庫。所以目前這個(gè)利空因素尚未體現(xiàn)出來，對庫存累積影響不大。

石磊表示，近期國內(nèi)下游需求恢復(fù)好于預(yù)期，PVC去庫存較快，具體表現(xiàn)在5月初訂單集中，當(dāng)月企業(yè)都在按訂單生產(chǎn)。

“從庫存去化程度看，3月27日，華東和華南兩大PVC市場樣本庫存量達(dá)到歷史最高點(diǎn)49.27萬噸。截至6月12日，庫存量已降至29.28萬噸，累計(jì)去庫存19.99萬噸，降幅高達(dá)40.57%。庫存量大幅下降帶動(dòng)了PVC價(jià)格上漲。”于江中說。

6月15日，PVC期貨主力收盤價(jià)6285元，較5月底上漲245元，漲幅為4.1%。期貨市場上漲也將對PVC現(xiàn)貨形成帶動(dòng)作用，預(yù)計(jì)后期市場仍將震蕩上漲。