2019年6月再生鋁行業(yè)月度綜合分析

一、電解鋁市場

圖1   國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)格走勢對比圖

六月國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)呈現(xiàn)連續(xù)下滑之勢。本月鋁價(jià)整體在13800-14200元/噸之間震蕩，鋁價(jià)再本月重新跌回萬四關(guān)口以下，本月國內(nèi)現(xiàn)貨鋁月均價(jià)為13974元/噸，較上月跌251元/噸，跌幅1.76%，較去年同期下跌401元/噸，去年同期為14375元/噸。本月利空鋁價(jià)的因素有：第一、六月為鋁需求的傳統(tǒng)淡季，鋁在需求端偏弱態(tài)勢，對鋁價(jià)造成了較大沖擊，使得鋁價(jià)出現(xiàn)較大下滑；第二、雖然鋁需求在不停的下滑，但鋁供應(yīng)端并未出現(xiàn)較大的下滑，鋁企生產(chǎn)保持穩(wěn)定態(tài)勢，供需矛盾凸顯，是鋁價(jià)下滑的主要原因；第三、氧化鋁價(jià)格在本月下滑幅度較大，成本端對鋁價(jià)的支撐持續(xù)減弱，對鋁價(jià)形成利空；第四、國際鋁價(jià)保持相對弱勢運(yùn)行，且倫鋁庫存出現(xiàn)上漲，國內(nèi)期現(xiàn)庫存減速變小，表明國內(nèi)外鋁消費(fèi)偏弱，對鋁價(jià)形成較大利空。第五、國內(nèi)鋁企出現(xiàn)復(fù)投產(chǎn)消息，國內(nèi)產(chǎn)能會有小幅增加，對鋁價(jià)的下滑也產(chǎn)生一定利空。

   二、廢鋁市場分析

圖2   長江現(xiàn)貨鋁及廢鋁價(jià)格走勢圖

6月份長江現(xiàn)貨鋁均價(jià)為13974元/噸，較上月下跌251元/噸，跌幅為1.76%。廢鋁價(jià)格多數(shù)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)走勢。熟鋁方面：廢鋁亮線最低價(jià)12000元/噸，最高價(jià)12100元/噸，均價(jià)在12031元/噸，環(huán)比下跌0.2%；廢合金方面：廢鋁合金門窗料本月最低價(jià)10300元/噸，最高價(jià)10500元/噸，均價(jià)在10376元/噸，環(huán)比下跌0.18%。廢生鋁方面：廢汽車輪轂最低價(jià)11200元/噸，最高價(jià)11450元/噸，均價(jià)在11352元/噸，環(huán)比漲幅為1.77%。廢機(jī)件生鋁（汽車）本月最低價(jià)10200元/噸，最高價(jià)10300元/噸，均價(jià)在10242元/噸，環(huán)比下跌1.09%。

影響價(jià)格波動的主要因素有：首先：中國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱及美元走強(qiáng)亦施壓于鋁價(jià)。采暖季后電解鋁利潤修復(fù)，下半年供給釋放壓力仍較大，電解鋁成本雖然短期有所回升，但中線成本端供給壓力仍大。其次，再生鋁市場即將面臨淡季，廢鋁市場維持弱勢運(yùn)行，需求有所減緩。數(shù)據(jù)顯示5月原材料庫存被動上升，消費(fèi)旺季或接近尾聲。但部分廢鋁料銷量較好，汽車輪轂、5系邊角料目前貨源較為緊張，市場需求有所提高，價(jià)格較好。后期隨著季節(jié)性淡季的逐漸來臨以及貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致國內(nèi)出口段受限，鋁錠去庫速度有所收窄。再次，短期鋁價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于需求的不確定性及供應(yīng)釋放的超預(yù)期。在國外氧化鋁價(jià)格承壓，中國鋁材輸出減量有限，且美國經(jīng)濟(jì)暫未看到明顯向上信號的背景下，鋁價(jià)格弱勢難改。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)下月廢鋁市場價(jià)格弱勢運(yùn)行。

三、再生鋁市場分析

圖3   長江現(xiàn)貨鋁及鋁合金錠價(jià)格走勢圖

6月份國內(nèi)鋁合金錠價(jià)格下跌走勢為主，市場活躍度減弱，訂單減少，需求減弱。本月國內(nèi)鋁合金錠國標(biāo)ADC12最低價(jià)13100元/噸，最高價(jià)在13400元/噸，均價(jià)13226元/噸，較2019年5月下跌359元/噸，環(huán)比下跌2.64%，上月均價(jià)為13585元/噸，連續(xù)一個(gè)月下跌。國標(biāo)Alsi9Cu3最低價(jià)13400元/噸，最高價(jià)在13700元/噸，均價(jià)13526元/噸，較2019年5月下跌359元/噸，環(huán)比下跌2.59%，上月均價(jià)為13885元/噸，連續(xù)一個(gè)月下跌。國標(biāo)A380最低價(jià)13900元/噸，最高價(jià)在14200元/噸，均價(jià)14026元/噸，較2019年5月下跌359元/噸，環(huán)比下跌2.5%，上月均價(jià)為14385元/噸，連續(xù)一個(gè)月價(jià)格下跌。國標(biāo)ADC12-F最低價(jià)12900元/噸，最高價(jià)在13200元/噸，均價(jià)13026元/噸，較2019年5月下跌359元/噸，環(huán)比下跌2.68%，上月均價(jià)為13385元/噸，連續(xù)一個(gè)月下跌。國標(biāo)壓鑄鋁最低價(jià)12600元/噸，最高價(jià)在12900元/噸，均價(jià)12726元/噸，較2019年5月下跌454元/噸，環(huán)比下跌3.44%，上月均價(jià)為13180元/噸，連續(xù)一個(gè)月下跌。

影響6月份鋁合金錠的因素有：首先，18日，美國貿(mào)易代表就擬對3000億美元中國商品加征關(guān)稅舉行的聽證會進(jìn)入第二天，多家美國企業(yè)代表發(fā)言，反對擴(kuò)大對中國產(chǎn)品征收關(guān)稅。美國總統(tǒng)特朗普26日接受采訪時(shí)稱，中美雙方可能會在G20峰會期間達(dá)成協(xié)議，如達(dá)不成協(xié)議，他會對中國加征額外關(guān)稅。對此，中國外交部發(fā)言人耿爽27日在回答《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者相關(guān)問詢時(shí)表示，威脅加征關(guān)稅嚇不倒中國人，“中國人不信邪，不怕壓，從來不吃這一套?！辈坏貌徽f雖然中美貿(mào)易關(guān)系對中國影響有限，但對鋁制品的出口仍產(chǎn)生了些許阻礙。其次，終端汽車銷售數(shù)據(jù)持續(xù)不佳，汽車輪轂、鋁車身板、鋁壓鑄件等鋁制品需求有所下滑。對市場形成一定打壓。再次，再生鋁出口壓力增加，從工業(yè)增加值、工業(yè)利潤等月頻數(shù)據(jù)來看，采礦業(yè)及制造業(yè)利潤率小幅承壓，預(yù)計(jì)對國內(nèi)鋁價(jià)構(gòu)成一定壓力。再生鋁市場下游接貨情緒不高，采購以按需采購為主。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)下月再生鋁行情繼續(xù)延續(xù)弱勢運(yùn)行。

卓創(chuàng)預(yù)計(jì)6月份再生鋁行業(yè)價(jià)格將出現(xiàn)弱勢盤整格局。但目前中美貿(mào)易磋商進(jìn)展仍存不確定性因素，宏觀局勢不穩(wěn)定，加之行業(yè)淡季來臨，終端需求或?qū)⑦M(jìn)一步下降，市場需求預(yù)計(jì)不及預(yù)期。6月份鋁合金錠價(jià)格偏弱震蕩為主，波動區(qū)間預(yù)計(jì)在100-200元/噸。目前需要關(guān)注需求帶動情況及市場貨源供應(yīng)情況。

四、再生鋁企業(yè)開工率分析

2019年6月再生鋁市場平均開工率為50%，環(huán)比上月下跌1%。五月份廢鋁及鋁合金錠價(jià)格下行走勢運(yùn)行，價(jià)格方面市場弱勢運(yùn)行，需求不佳令出貨速度放緩。在淡季銷售不佳情況下，廢鋁市場收貨量減少，價(jià)格小幅下跌。預(yù)計(jì)七月份開工率仍維持地位運(yùn)行。

五、中國鋁合金輪轂出口解析

5.1中國鋁合金車輪出口金額統(tǒng)計(jì)

2019年5月，中國鋁合金車輪出口額3.52億美元，同比減少13.9%，出口數(shù)量777萬只（1Okg/只計(jì)算），同比減少7.2%；出口廠商516家。其中：出口≥1萬只公司77家、≥5萬只公司28家、≥10萬只公司12家、≥50萬只公司3家、≥100萬只公司1家。

5.2 中國鋁合金車輪出口國占比分析

圖5   中國鋁合金車輪出口國占比統(tǒng)計(jì)

隨著中國汽車鋁輪轂行業(yè)的崛起，中國逐漸成為全球汽車鋁輪轂的制造中心，國內(nèi)輪轂企業(yè)在滿足國內(nèi)市場需求的同時(shí)，也積極開拓國際市場。2018年中國鋁汽車輪轂出口已經(jīng)遍及173個(gè)國家和地區(qū)。2019年5月，中國鋁合金車輪共計(jì)出口124個(gè)國家和地區(qū)，數(shù)量≥1萬只的有44個(gè)國家及地區(qū)、≥5萬只的有16個(gè)、≥10萬只的有10個(gè)、≥50萬只的3個(gè)、≥100萬的2個(gè)。

5月份汽車輪轂出口繼續(xù)減少，受中美貿(mào)易摩擦升級影響，出口形勢不佳，全球經(jīng)濟(jì)放緩，中國鋁汽車輪轂需求有所減弱。加之后期隨著淡季來臨，汽車輪轂的需求將進(jìn)一步減少。