2019前瞻 我國原材料商品仍偏“熊市”

■ 2019年我國一系列“穩(wěn)增長”政策措施效果陸續(xù)顯現(xiàn)，原材料產品需求保持平穩(wěn)增長。

■ 環(huán)保力度的加大，導致原燃料價格上漲一定程度上擠壓了原材料企業(yè)利潤空間。此外，人工、土地、融資、環(huán)保等成本持續(xù)上漲，原材料企業(yè)利潤空間進一步縮小，行業(yè)缺乏持續(xù)盈利動能支撐。

■ 在繼續(xù)鞏固去產能成果的基礎上，如何提升原材料工業(yè)質量，提高高端原材料產品供給能力將成為原材料工業(yè)發(fā)展的關鍵。

據生意社價格監(jiān)測顯示，2月13日，全國大宗原材料商品價格指數(shù)（BPI）為868點，較周期內（2011年12月1日至今）最高點1019點（2012年4月10日）下降了14.82%，較最低點660點（2016年2月3日）上漲了31.52%。

1月份，在全國大宗原材料價格漲跌榜中，環(huán)比上升的商品共74種，主要集中在化工板塊（共27種）和能源板塊（共10種）。環(huán)比下降的商品共92種，主要集中在化工（共41種）和有色（共11種），全國大宗原材料商品價格均漲跌幅為0%。

中國大宗商品發(fā)展研究中心秘書長劉心田認為，因為春節(jié)后大宗原材料商品市場一般都比較慘淡，從2015年開始每年1月份都出現(xiàn)一波炒作行情。從周期性出發(fā)，2019年整個大宗原材料商品是偏“熊市”的一年，不會有太大的上漲。

行業(yè)將延續(xù)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢

根據賽迪智庫預測，2019年全球經濟溫和增長，我國經濟平穩(wěn)增長，原材料工業(yè)將延續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢，生產小幅增長，投資規(guī)模繼續(xù)擴大，進出口貿易緩慢增長，產品價格震蕩調整，行業(yè)經濟效益持續(xù)改善。在國內經濟總體平穩(wěn)和下游主要行業(yè)投資增加刺激下，2019年我國原材料工業(yè)投資規(guī)模會進一步擴大。一方面，2018年前11個月，國家發(fā)改委共審批核準固定資產投資項目150個，總投資超過8000億元，主要集中在交通運輸、能源等基礎設施建設領域，這些基建項目的逐步推進將增加對鋼鐵、有色金屬、建材等大宗原材料產品的需求。另一方面，隨著供給側結構性改革、“三去一降一補”等工作的深入推進，鋼鐵等行業(yè)去產能工作取得積極成效。2016～2018年，我國鋼鐵去產能超過1.5億噸，取締“地條鋼”1.4億噸，行業(yè)經濟效益出現(xiàn)好轉，尤其是鋼鐵行業(yè)扭轉了多年來微利甚至虧損的局面，刺激企業(yè)增加投資。但是，在原材料工業(yè)去產能的大背景下，原材料工業(yè)投資規(guī)模增長幅度有限。

實際上，2019年我國一系列“穩(wěn)增長”政策措施效果陸續(xù)顯現(xiàn)，原材料產品需求保持平穩(wěn)增長。1月份，我國原材料庫存指數(shù)為48.1%，比2018年12月回升1.0個百分點，仍低于臨界點，表明主要原材料庫存量有所下降，但降幅收窄。同時，我國去產能和環(huán)保限產政策繼續(xù)實施，為我國高端原材料產品發(fā)展創(chuàng)造良好市場環(huán)境，原材料市場供求關系會持續(xù)改善，產品價格存在上漲動力，原材料企業(yè)有一定的盈利空間。根據調查，1月份，反映原材料成本高和人民幣匯率波動對企業(yè)生產經營帶來一定影響的企業(yè)比重為34.5%和12.7%，分別比2018年12月下降2.9和1.2個百分點，均連續(xù)三個月回落，表明近期我國企業(yè)原材料采購成本壓力有所緩解，人民幣匯率波動影響也有所減輕。

產品價格將震蕩調整

賽迪智庫分析，2019年全球經濟增長動能有所削弱，下行風險增大，我國經濟下行壓力加大，原材料工業(yè)主要下游行業(yè)需求增速放緩，進出口貿易將緩慢增長。一是出口方面，全球經濟下行風險增大，主要發(fā)達經濟體經濟增速將下降，新興經濟體經濟增長不確定性增強，特別是貿易保護主義愈演愈烈，我國原材料產品出口難度將增大，但在“一帶一路”倡議的推動下，我國多元化的國際市場布局將進一步優(yōu)化，原材料產品對外貿易潛力將釋放。二是進口方面，我國經濟總體平穩(wěn)，但下行壓力不減。我國一系列促進外貿增長和通關便利化措施的實施以及國際進口博覽會的舉行，將拓寬進口市場空間，刺激原材料產品進口需求。

賽迪研究院預計，2019年，在國內外需求平穩(wěn)增長和產能陸續(xù)釋放的影響下，我國原材料產品價格將震蕩調整。2019年鋼材價格受經濟下行壓力增大、貿易摩擦增多和產能釋放保持較高水平的影響，存在較大的下跌風險，但受到原燃材料價格上漲的支撐，鋼材價格難以大幅下降。

對水泥行業(yè)來說，價格的上漲使得企業(yè)盈利空間加大。根據中國水泥協(xié)會數(shù)字水泥網統(tǒng)計，2018年全國PO42.5水泥價格指數(shù)427元/噸，同比增長22%，創(chuàng)歷史新高。水泥價格高位運行成為企業(yè)利潤的增長點。在節(jié)能減排、錯峰生產、礦山綜合整治等環(huán)保政策推動下，水泥市場向供給端偏移，由于水泥行業(yè)存在的“護城河”現(xiàn)象，有些地區(qū)水泥甚至出現(xiàn)有市無價的現(xiàn)象。業(yè)內人士分析，2019年水泥價格將保持震蕩平穩(wěn)態(tài)勢。

國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據表明，我國主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)在連續(xù)3個月下行后，今年1月份環(huán)比上升1.5和1.2個百分點，分別為46.3%和44.5%，總體水平降幅收窄，但仍處于收縮區(qū)間。

寶城期貨金融研究所所長程小勇表示，當前，全球經濟還處于下行的前端，而不是中后期，我國連續(xù)性降準等政策發(fā)力仍處于初期，能否對沖經濟下行還需要后期觀察。如果市場流動性寬松，必然會影響到一些原材料商品的價格表現(xiàn)，但目前尚無法判斷。

缺乏持續(xù)盈利動能支撐

黨的十九大報告指出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，發(fā)展先進制造業(yè)是實現(xiàn)經濟高質量發(fā)展的必然選擇，推進原材料工業(yè)邁向先進制造業(yè)必須走高質量發(fā)展道路。

然而，“目前，我國原材料工業(yè)除了產能過剩問題，還存在結構不合理，主要表現(xiàn)在：中低端產品過剩，高端產品供給不足。以鋼鐵產品為例，我國生產的通過產品實物質量達到國際同類產品水平認定的鋼材產品比例只有40%左右，部分高性能鋼材產品的穩(wěn)定性、一致性差距還比較突出，不能完全滿足下游生產應用的需求。”工信部賽迪研究院原材料工業(yè)研究所所長肖勁松表示。

如何走向高質量發(fā)展？2018年10月，四部委聯(lián)合印發(fā)《原材料工業(yè)質量提升三年行動方案（2018～2020年）》，指出要從完善標準供給體系、實施質量技術攻關、開展質量分級評價等方面入手，提高原材料工業(yè)發(fā)展質量和效益。

肖勁松認為，2018年，供給側結構性改革持續(xù)推進，我國去產能任務進入關鍵期，去產能有力地扭轉了低價同質競爭的局面，原材料工業(yè)開始從規(guī)模競賽的傳統(tǒng)路徑走向質量為王的新發(fā)展思路上來。2019年，在繼續(xù)鞏固去產能成果的基礎上，如何提升原材料工業(yè)質量，提高高端原材料產品供給能力將成為原材料工業(yè)發(fā)展的關鍵。

解決質量問題歸根到底還是需要企業(yè)自主創(chuàng)新，提質增效。對于處在環(huán)保高壓，企業(yè)持續(xù)盈利受到影響的原材料企業(yè)更是如此。

隨著節(jié)能減排的壓力逐漸增大，大氣環(huán)境污染的日益嚴重，耗能高，排放大的原材料工業(yè)成為重點監(jiān)控對象。《京津冀及周邊地區(qū)2018～2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》要求，鋼鐵行業(yè)繼續(xù)實施部分錯峰生產，天津、石家莊、唐山、邯鄲、邢臺、安陽等重點城市采暖季鋼鐵產能限產50%，其他城市限產比例不得低于30%。以建材行業(yè)為例，2018年建材行業(yè)全面錯峰生產，嚴禁新增水泥玻璃產能。環(huán)保力度的加大，導致原燃料價格上漲一定程度上擠壓了原材料企業(yè)利潤空間。此外，人工、土地、融資、環(huán)保等成本持續(xù)上漲，原材料企業(yè)利潤空間進一步縮小，行業(yè)缺乏持續(xù)盈利動能支撐。

提質增效成行業(yè)發(fā)展主旋律

在困境中成長，考驗著企業(yè)對于成本的精細化管理，對未來發(fā)展戰(zhàn)略的深入考量。在宏觀政策的指導下，以創(chuàng)新為引領，減量發(fā)展，質量先行的轉型升級之路是每一個原材料企業(yè)面臨的共同問題。

對此，賽迪研究院認為，要提升原材料工業(yè)質量，推動行業(yè)高質量發(fā)展。一是強化市場競爭和倒逼機制，提高市場的資源配置效率，激發(fā)各類市場主體活力，倒逼企業(yè)主動壓減產能，實行兼并重組、轉型轉產、搬遷改造等，推動原材料工業(yè)產業(yè)結構調整；二是利用化解過剩產能的時機，破除無效供給，強化改造升級，優(yōu)化產業(yè)結構，推動原材料工業(yè)質量變革、效率變革和動力變革，促進原材料工業(yè)向先進制造業(yè)轉變；三是推動《原材料工業(yè)質量提升三年行動方案（2018～2020年）》落地實施，通過完善標準供給體系、實施質量技術攻關、開展質量分級評價、推動“互聯(lián)網+”質量，提升產業(yè)集群質量、優(yōu)化質量發(fā)展環(huán)境，提升我國原材料產品質量，推動部分中高端產品進入全球供應鏈體系。

“高質量發(fā)展的意義，除了要推動傳統(tǒng)產業(yè)的轉型升級，提質增效，更要發(fā)展高技術含量的高端產品，比如新材料的發(fā)展?！毙潘烧f。賽迪研究院建議，原材料企業(yè)要提高創(chuàng)新能力，從企業(yè)的工業(yè)流程到生產技術，進行深入細致的調查研究。就制約行業(yè)發(fā)展共性問題，聯(lián)合高校、科研院所開展關鍵共性技術、前沿引領技術、顛覆性技術創(chuàng)新。同時，加大高端產品供給，推動智能制造、綠色制造等先進技術研發(fā)和應用，加強生產工藝流程及質量管控，加強自主品牌培育，增強企業(yè)核心競爭力；研發(fā)新材料，推進新材料增品種、上批次、成產業(yè)，推動新材料生產企業(yè)和下游應用企業(yè)聯(lián)合開發(fā)新材料應用技術，加快新材料領域政務、行業(yè)知識、儀器設施等資源整合共享，加速新材料的研發(fā)和產業(yè)化應用。